Futures Fundamentals Strategies. Internet kontrakter försöker förutspå vad värdet av ett index eller råvara kommer att vara på ett visst datum i framtiden. Spekulanter på terminsmarknaden kan använda olika strategier för att dra nytta av stigande och sjunkande priser. De vanligaste är kända som går lång, går kort och sprider sig. Går lång När en investerare går lång - det vill säga går in i ett avtal genom att komma överens om att köpa och ta emot leverans av det underliggande till ett bestämt pris - innebär det att han eller hon försöker dra nytta av en förväntad framtida prisökning. Till exempel, säger vi att Joe, med en initial marginal på 2000 i juni, köper spekulanten i september ett guldkontrakt på 350 per ounce för totalt 1 000 ounce eller 350 000. Genom att köpa i juni är Joe går länge med förväntan om att guldpriset kommer att stiga när kontraktet löper ut i september. I augusti ökar priset på guld med 2 till 352 per ounce och Joe bestämmer sig för att sälja kontraktet för att förverkliga en pr Theit 1.000 ounce kontraktet skulle nu vara värt 352 000 och vinsten skulle vara 2.000 Med tanke på den mycket höga hävstångseffekten kom ihåg att initialmarginalen var 2.000. Genom att gå lång gjorde Joe en 100 vinst. Naturligtvis skulle motsatsen vara sant om priset på Guld per ounce hade fallit med 2 Spekulanten skulle ha insett en 100 förlust Det är också viktigt att komma ihåg att hela tiden Joe hade kontraktet, kan marginalen ha sjunkit under underhållsmarginalnivån. Han skulle därför ha behövt svara till flera marginalsamtal, vilket resulterar i en ännu större förlust eller mindre vinst. Gå kort En spekulant som går kort - det vill säga ingå ett terminsavtal genom att gå med på att sälja och leverera det underliggande till ett bestämt pris - ser ut att göra vinst Från fallande prisnivåer Genom att sälja hög nu kan kontraktet återköpas i framtiden till ett lägre pris och därigenom generera vinst för spekulanten. Låt oss säga att Sara gjorde lite forskning och kom fram till att priset Av oljan skulle sjunka under de närmaste sex månaderna. Hon kunde sälja ett kontrakt idag i november till det nuvarande högre priset och köpa tillbaka det inom de närmaste sex månaderna efter att priset har minskat. Denna strategi kallas kort och används när spekulanter utnyttjar en avtagande marknad. Antag att med en initial marginalavgift på 3 000 sålde Sara ett maj oljeprisavtal ett kontrakt motsvarar 1000 fat på 25 per fat, för ett totalt värde av 25 000. I mars Oljepriset hade nått 20 per fat och Sara tyckte att det var dags att tjäna pengar på hennes vinst. Således köpte hon tillbaka kontraktet som värderades till 20 000. Sara gick med en vinst på 5000 men igen, om Sara s forskning Hade inte varit noggrann och hon hade gjort ett annat beslut, hennes strategi kunde ha slutat i en stor förlust. Spridning Som du kan se går lång och går kort är positioner som i grunden innebär att man köper eller säljer ett kontrakt nu för att dra nytta av stigande o r sänkande priser i framtiden En annan gemensam strategi som används av terminshandlare kallas spreads. Spreads innebär att man utnyttjar prisskillnaden mellan två olika kontrakt av samma råvara. Spridning anses vara en av de mest konservativa formerna för handel på terminsmarknaden eftersom det är mycket säkrare än handel med långa korta nakna terminsavtal. Det finns många olika typer av spridningar, inklusive. Calendar Spread - Detta innebär samtidig inköp och försäljning av två futures av samma typ, med samma pris men olika leveransdatum Intermarknadsspridning - Här går investeraren med avtal av samma månad lång på en marknad och kort på en annan marknad. Till exempel kan investeraren ta interkursionsspridning av Short June Wheat och Long June Pork Bellies - det här är vilken typ som helst av spridning där varje position skapas i olika terminsutbyten. Till exempel kan investeraren skapa en ställning i Chicago Board of Trade CBOT och London International Financial Futures och Options Exchange LIFFE. Trading Gold och Silver Futures Contracts. Om du letar efter en säkring mot inflation, ett spekulativt spel, en alternativ investeringsklass eller en kommersiell säkring, guld och silver futures kontrakt kan passa räkningen I Denna artikel kommer vi att täcka grunderna i guld och silver futures kontrakt och hur de handlas Men vara varnad Handel på denna marknad innebär stor risk och investerare kan förlora mer än de ursprungligen investerade. Vad är ädelmetaller Futures Contracts. A ädla metaller terminsavtal är ett juridiskt bindande avtal för leverans av guld eller silver i framtiden till ett överenskommet pris. Kontrakten standardiseras genom en terminsutbyte om kvantitet, kvalitet, tid och leveransort. Endast priset är variabelt. kontrakt som ett sätt att hantera sin prisrisk på en förväntad köp eller försäljning av den fysiska metallen. De ger också spekulanter möjlighet att delta på marknaderna utan någon fysisk stöd. Det finns två olika positioner som kan tas en lång köpposition är en skyldighet att acceptera leverans av den fysiska metallen, medan en kort säljposition är skyldigheten att leverera. De allra flesta av terminsavtal kompenseras före leveransdatumet. Detta sker exempelvis när en investerare med en lång position initierar en kort position i samma kontrakt, vilket effektivt eliminerar den ursprungliga långa positionen. Tillägg av framtida kontrakt. Eftersom de handlar med centraliserade börser, handlas terminsavtal mer finansiell hävstångs flexibilitet och ekonomisk integritet än att handla råvarorna själva. Finansiell hävstångseffekt är förmågan att handla och hantera en hög marknadsvärdesprodukt med en bråkdel av det totala värdet. Handelsterminskontrakt görs med resultatmarginal Det kräver betydligt mindre kapital än det fysiska marknad Hävstångseffekten ger spekulanter en högre risk högre avkastning investering. Till exempel ett futures kontrakt för guld kontrollerar 100 troy uns eller en guldsten Dollarvärdet av detta kontrakt är 100 gånger marknadspriset för en ounce guld Om marknaden handlar på 600 per uns, värdet av kontraktet är 60 000 600 x 100 ounces Baserat på valutakursregler är marginalen som krävs för att kontrollera ett kontrakt endast 4 050 Så för 4,050 kan man kontrollera 60 000 gulds värde Som en investerare ger detta möjlighet att utnyttja 1 för att styra ungefär 15 . På terminsmarknaderna är det lika lätt att initiera en kort position som en lång position, vilket ger deltagarna en stor flexibilitet. Denna flexibilitet ger säkare möjlighet att skydda sina fysiska positioner och spekulanter att ta positioner baserat på marknadsförväntningar . De börser där guldsilverterminer är handlade erbjuder deltagare inga motpartsrisker så säkerställs genom utbytes clearingtjänster. Börsen fungerar som en köpare till varje säljare och vice v Ersättning, vilket minskar risken om någon av parterna skulle ha sitt eget ansvar. Utfärdas kontraktspecifikationer. Det finns ett fåtal olika guldkontrakt som handlas på amerikanska börser, en på COMEX och två på eCBOT. Det finns ett 100-troy-ounce-kontrakt som handlas på båda börserna Och ett mini-kontrakt 33 2 troy ounces handlas endast på eCBOT. Silver har också två kontrakt handel med eCBOT och en på COMEX. Det stora kontraktet är för 5000 ounces, som handlas på båda börserna, medan eCBOT har en mini för 1.000 ounces. Gold Futures. Gold handlas i dollar och cent per oun. När guld handlas på 600 per ounce har kontraktet ett värde på 60 000 600 x 100 ounces En näringsidkare som är lång vid 600 och säljer vid 610 Gör 1 000 610 600 10 vinst, 10 x 100 ounces 1,000 Omvänt kommer en näringsidkare som är lång vid 600 och säljer vid 590 att förlora 1000. Minsta prisrörelse eller tickstorlek är 10 cent. Marknaden kan ha ett brett sortiment, men det måste Flytta i steg om minst 10 cent. En eCBOT och COMEX specificerar leverans till valv i New York. Dessa valv kan ändras genom byte. De mest aktiva månaderna handlas enligt volym och öppen ränta är februari, april, juni, augusti, oktober och december. För att behålla en ordnad marknad bör utbytena ställa positionsgränser En positionsgräns är det maximala antalet kontrakt som en enskild deltagare kan hålla. Det finns olika positionsgränser för hedgers och spekulanter. Silver Futures. Silver handlas i dollar och cent per ounce som guld Till exempel om Silver handlar på 10 per ounce, det stora kontraktet har ett värde på 50 000 5 000 ounce x 10 per ounce, medan minien skulle vara 10 000 1000 ounce x 10 per ounce. Tick-storleken är 0 001 per ounce, vilket motsvarar 5 per stort kontrakt och 1 för minikontraktet Marknaden får inte handla i mindre grad, men det kan handla större multiplar, som pennies. Liksom guld anger leveransvillkoren för båda börserna valv i New York-området. Mest aktiva månader för leverans i enlighet med volymen och öppna intressen är mars, maj, juli, september och december. Silver, liksom guld, har också ställningsgränser som fastställs av börserna. Heder och spekulanter på futures marknaden. Marknaden är att tillhandahålla en centraliserad marknadsplats för dem som har intresse av att köpa eller sälja fysiska råvaror någon gång i framtiden Metallmarknadsmarknaden hjälper säkare att minska risken för negativa prisrörelser på kontantmarknaden Exempel på säkringar är bankvalv, Gruvor, tillverkare och juvelerare. Företaget tar ställning på marknaden som är motsatt av sin fysiska position På grund av priskorrelationen mellan terminer och spotmarknaden kan en vinst på en marknad motverka förlusterna i den andra. Till exempel en juvelerare som är rädd att hon ska betala högre priser för guld eller silver skulle då köpa ett kontrakt för att låsa in ett garanterat pris Om marknadspriset för guld silver går upp, hon kommer att behöva betala högre priser på guld silver Men eftersom guldsmedaren tog en lång position på terminsmarknaderna kunde hon ha gjort pengar på terminsavtalet vilket skulle kompensera ökningen av kostnaden för att köpa guldsilveret. Om kontantpriset För guldsilver och terminspriserna gick båda ner, skulle häckaren förlora på sina framtidspositioner, men betala mindre när man köper sitt guldsilver på kontantmarknaden. Till skillnad från häckare har spekulanter inget intresse av att ta emot leveranser, men försöker istället tjäna Förutsatt att marknadsrisken spekulanter inkluderar enskilda investerare, hedgefonder eller råvaruhandlare. Speculatorer finns i alla former och storlekar och kan vara på marknaden under olika tidsperioder De som är in och ut på marknaden ofta i en session kallas scalpers A Dagens näringsidkare har en position längre än en scalper gör men oftast inte över natten. En positionshandlare håller för flera sessioner. Alla spekulanter måste vara medvetna om att om en marknad rör sig i motsatt riktning kan positionen leda till förluster. Bottom Line. Whether du är en häckare eller en spekulant, kom ihåg att handel medför stor risk och är inte lämplig för alla. Även om det kan finnas betydande vinster för dem som engagerar sig i handelsterminer på guld och silver, kom ihåg att handel med futures är bäst kvar för handlare som har den expertis som krävs för att lyckas på dessa marknader. Det maximala beloppet av pengar som Förenta staterna kan låna. Skuldloftet skapades enligt Second Liberty Bond Act. Räntesatsen vid vilken en förvaringsinstitut lånar medel som förvaras i Federal Reserve till ett annat förvaringsinstitut.1 En statistisk åtgärd av spridningen av avkastning för ett visst värdepapper eller marknadsindex Volatilitet kan antingen mätas. En akt gick den amerikanska kongressen i 1933 som Banking Lag som förbjöd kommersiella banker att delta i investeringen. Nonfarm lön hänvisar till något jobb utanför gårdar, privata hushåll och nonprofit sektor Den amerikanska presidiet för arbete. Valuta förkortning eller valutasymbol för den indiska rupien INR, indiens valuta Rupén består av 1.Tutorials Futures Trading Guide Skriven av National Futures Association. Even om du ska besluta att delta i terminshandel på ett sätt som inte innebär att man måste göra dagliga handelsbeslut som ett hanterat konto eller råvarupool, är det ändå användbart att förstå dollar och cent om hur futures tradingvinster och förluster realiseras om du avser att handla ditt eget konto är en sådan förståelse avgörande. Dozens av olika strategier och variationer av strategier är anställda av futureshandlare i strävan efter spekulativ vinst. Här är en kort beskrivning och illustration av flera grundläggande strategier. Att köpa långa vinster från en förväntad Price Increase. Some som förväntar sig att priset på en viss vara eller vara att öka under en viss tidsperiod kan söka vinst genom att köpa framtida s avtal Om det är korrekt att förutse riktningen och tidpunkten för prisförändringen kan terminsavtalet senare säljas till det högre priset, vilket ger vinst Om priset sjunker snarare än ökar kommer handeln att leda till förlust På grund av hävstångseffekten, vinsten eller förlusten kan vara större än den ursprungliga marginalen insättningen. Till exempel, antar det s nu januari, juli kontraktet för sojaböna futures är för närvarande citerade på 6 00 a bushel och under de kommande månaderna förväntar du sig priset att öka. Du bestämmer dig för att sätta in den nödvändiga initialmarginalen på 1000 och köp ett julikontrakt för sojaböna futures Vidare antar att i juli har sojaböna futurespriset stigit till 6 40 och du bestämmer dig för att ta din vinst genom att sälja Eftersom varje kontrakt är för 5000 buskar, cent en bushel vinst skulle vara 5.000 bushels x 40 eller 2.000 mindre transaktionskostnader. Antag emellertid att i stället för att stiga till 6 40, hade priset för juli sojabönor futures sjunkit till 5 60 och att för att undvika possi möjligheten att förlora ytterligare förlust väljer du att sälja kontraktet till det priset. På 5 000 bussar kommer din 40-procents ränteförlust sålunda att uppgå till 2 000 plus transaktionskostnader. Notera att förlusten i detta exempel översteg din 1.000 inledande insättning. Din mäklare skulle då ringa om du efter behov för ytterligare medel för att täcka förlusten Om du inte hade kompenserat för positionen och sojabönkontraktet var öppet i ditt konto, skulle din mäklare be dig att sätta in fler marginfonder i ditt konto för att täcka de projicerade förlusterna markerade till uppgörelseskurs. Försäljning går kort till vinst från en förväntad prisminskning. Det enda sättet som går kort för att dra nytta av ett förväntat prisminskning skiljer sig från att man tar lång tid att dra nytta av en förväntad prishöjning är sekvensen av handeln i stället för att först köpa ett terminsavtal , säljer du först ett terminsavtal Om, som förväntat, prisfallet, kan en vinst realiseras genom att senare köpa ett kompensationskontrakt till det lägre priset vinsten per enhet kommer att bli th ett belopp med vilket inköpspriset ligger under det tidigare försäljningspriset. Antag exempelvis att i januari visar din forskning eller annan tillgänglig information en sannolik minskning av nötkreaturspriserna under de närmaste månaderna. I hopp om att tjäna, lägger du in en initial marginal av 700 och sälja en april levande boskap futures kontrakt till ett pris av säga 85 pund Varje kontrakt är för 40.000 pund, vilket innebär att varje 1 pund förändring i pris kommer att öka eller minska värdet av terminsavtalet med 400 om, om Mars har priset sjunkit till 80 pund, ett kompensationskontrakt kan köpas till 5 pund under det ursprungliga försäljningspriset på 40 000 pundskontraktet, det är en vinst på 5 x 40 000 pund eller 2.000 mindre transaktionskostnader. Att du var fel I stället för att minska, ökar priset för april-boskapsutgången till 90 pund vid tiden i mars när du så småningom likviderar din korta framtidsposition genom ett kompensationsinköp. Utfallet skulle vara som visat ab ove. I detta exempel resulterade förlusten av 5 pund på den framtida transaktionen i en total förlust av de 2 000 plus transaktionskostnaderna. Medan de flesta spekulativa terminstransaktioner innebär ett enkelt köp av terminsavtal för att dra nytta av en förväntad prisökning - eller en lika enkel försäljning att dra nytta av en förväntad prisminskning - många andra möjliga strategier finns. Spread är ett exempel. En spridning, åtminstone i sin enklaste form, innebär att man köper ett terminsavtal och säljer ett annat terminsavtal. Syftet är att dra nytta av en förväntad förändring i förhållandet mellan inköpspriset på ett och försäljningspriset för det andra. Som en illustration, antar det s nu november, att mars CBOT mini-priser för vete-futures för närvarande är 3 50 a bushel och maj CBOT mini-priser för vete futures är för närvarande 3 55 a bushel, en skillnad på 5 Din analys av marknadsförhållandena indikerar att prisskillnaden mellan de två kontrakten under de närmaste månaderna kommer att öka till ome mer än 5 För att vinst om du har rätt kan du sälja mars terminsavtalet det lägre priset kontraktet och köpa maj futures kontraktet den högre prissättningen kontrakt. Tid och händelser bevisa dig rätt och det, i februari, mars terminspriset har stigit till 3 60 och maj terminspriset är 3 75, en skillnad på 15 Genom att likvida båda kontrakten vid denna tidpunkt kan du realisera en nettovinst på 10 a bushel Eftersom varje kontrakt är 1000 bussar, är den totala vinsten 100.Had sprida prisskillnaden inskränkt med 10 en bussning i stället för att utökas med 10 en bussning, skulle de transaktioner som just illustrerats ha resulterat i en förlust på 100. På grund av potentialen i ett ben av spridningen för att säkra mot prisförlust i det andra benet och eftersom vinster och förluster endast uppstår som en följd av en förändring i prisskillnaden - snarare än som en följd av en förändring av den totala nivån på terminspriserna - anses spreads ofta vara mer konservativa och mindre riskabla än att ha en ordentlig lång eller kort framtidsposition Generellt kan detta vara fallet. Det bör emellertid konstateras att förlusten från en spridning kan vara lika stor som - eller ännu större än - det som kan uppstå för att ha en direkt framtidsposition. En negativ utvidgning eller förminskning av spridningen under en viss tidsperiod kan överstiga förändringen i den totala nivån av terminspriser och det är möjligt att uppleva förluster på båda de framtida kontrakten som är involverade, vilket är på båda benen av spridningen. Väsentligen obegränsat antal och typer av spridningsmöjligheter finns liksom många andra och mer komplexa terminshandelstrategier. Dessa ligger dock utanför ramen för ett inledande häfte och bör endast övervägas av någon som fullt ut förstår riskräkningsräkningen. order är en order placerad hos din mäklare för att köpa eller sälja ett visst terminsavtal om och när priset når en viss nivå. Stoppordningar används ofta av terminshandlare i ett försök att l imit det belopp de kan förlora om terminspriset rör sig mot sin position. Till exempel, var du att köpa ett kontrakt om råolja futures på 61 per fat och ville begränsa din förlust till 1 per fat, du kan placera en stopporder att sälja ett kompensationsavtal om priset skulle falla till 60 per fat Om och när marknaden når det pris du anger anger en stopporder att en order ska utföras för önskad handel. Det kan dock inte garanteras att det under alla omständigheter kommer att vara möjligt marknadsvillkor för att genomföra ordern till det angivna priset På en aktiv och flyktig marknad kan marknadspriset sjunka eller öka så snabbt att det inte finns möjlighet att likvida din position till det stopppris du har utsett. Det är viktigt att förstå varje byte s regler och föreskrifter om vilken typ av order som är tillåtna och nyanser av varje. Om priserna har stigit eller fallit på en marknad som utnyttjar en maximal daglig gräns, och det finns för närvarande ingen handel i c avvecklas känd som en låsgränsmarknad kan det inte vara möjligt att genomföra din beställning till något pris. Även om det händer sällan är det möjligt att marknaderna kan vara låsgräns för mer än en dag, vilket medför stora förluster för futureshandlare som kan finna det omöjligt att likvida förlora framtidspositioner. Ända till de typer av begränsningar som just diskuterats kan stopporder ändå ge ett användbart verktyg för futureshandlaren som försöker begränsa sina förluster. Förutom att ge ett sätt att begränsa förluster, sluta beställningar kan också användas för att skydda vinster. Till exempel, om du har köpt råoljeterminer på 61 per fat och priset är nu vid 64 per fat, kanske du vill göra en stopporder att sälja om och när priset sjunker till 63 Det här återigen omfattas av de beskrivna begränsningarna för stopporder kan skydda 2 av din befintliga 3 vinst samtidigt som du fortfarande tillåter din position att dra nytta av eventuella fortsatta prisökningar. För enkelhet, exempel tar inte hänsyn till provisioner och andra transaktionskostnader Dessa kostnader är dock viktiga, och du bör vara säker på att du förstår dem fullt ut.
No comments:
Post a Comment